Por mucho tiempo he sido un defensor y promotor del mercado de valores nacional y he trabajado en el área por varios años, tratando de desarrollar el mercado. Sobre el tema del mercado venezolano, y que hacer para recuperarlo e impulsarlo, he ofrecido varias opciones para implementar y desarrollar, que permitan que el mercado de valores y las Bolsa de Valores se desarrollen y sean factor de importancia para la economía y los inversores.

Una característica presente en las economías de países desarrollados o en vías de alcanzarlo, es poseer un mercado de valores amplio y desarrollado. En estos países, el ahorro interno de los ciudadanos es en buena parte canalizado hacia el mercado de valores para que éste sirva eficientemente en la asignación de esos recursos. De esta manera el sector privado financia sus inversiones y crecimiento de mediano y largo plazo, así como también el sector público puede acceder a recursos para cubrir necesidades de financiamiento del gobierno central, municipal y entes estatales.

En una economía como la nuestra, con niveles de hiperinflación y expectativa de mantenerse alta en los próximos meses, el mantener dinero en instrumentos de inversión del mercado monetario convencional no es recomendable.

2020 el año del mercado. El mercado de valores venezolano en mi opinión se proyecta como una de las grandes y mejores oportunidades de inversión disponibles para todos los venezolanos, independientemente de los montos de inversión que se manejen y si estos inversionistas son personas naturales o jurídicas. En los últimos 5 años, como un dato: El comportamiento que ha registrado la Bolsa de Valores de Caracas medido a través del Índice Bursátil Caracas (IBC) arroja una rentabilidad acumulada de 66,64% una vez descontada la inflación acumulada en el mismo período. Por ello, la inversión en una cartera de acciones representativa de la Bolsa de Valores de Caracas se convierte en un eficiente sistema de protección (Hedging) contra la inflación en 2020.

¿Cuáles pueden ser los catalizadores del mercado en 2020? La Superintendencia Nacional de Valores ha venido impulsando desde mediados del pasado año a través de resoluciones, providencias y reglamentación, instrumentos y vehículos de inversión, al igual que agilizando de manera importante la evaluación y autorización de emisiones de deuda (obligaciones, Papeles comerciales, acciones) que han no solo impulsado el mercado, sino que ha brindado una fuente eficiente de financiamiento para las empresas en momentos donde el crédito bancario tradicional ha disminuido drásticamente. Esta tendencia de búsqueda de financiamiento para las empresas en 2020 se incrementará, en la medida que las empresas conozcan de las bondades que brinda el mercado de valores y las vías para lograrlo. A esto se adiciona, que la exención del pago del IVA recientemente promulgada y que incluye a las operaciones que se canalizan a través del mercado de valores, hará mucha más atractiva y menos costosas las emisiones de títulos valores por parte de las empresas. De igual manera, para los inversionistas, la exención del pago del IVA a las operaciones bursátiles a través de la Bolsa de Valores de Caracas, incentivará y reducirá los montos de inversión, mejorando la posibilidad de obtener mayores retornos.

Nuevos instrumentos de Inversión disponibles. Este año, el mercado de valores estará viendo y registrando operaciones de Pagarés Bursátiles, que recientemente a finales del mes de octubre fueron autorizados por la SUNAVAL. Este instrumento de inversión permite a las empresas, especialmente pequeñas y medianas obtener financiamiento a través del mercado en condiciones más laxas y flexibles a las estructuraciones y emisiones de obligaciones. Para la emisión de Pagarés Bursátiles, el elemento fundamental será el otorgamiento de una garantía, o garante.

Bolsa Agrícola. El establecimiento y funcionamiento en el país de las bolsas de productos e insumos agrícolas, con la finalidad de proporcionar a los productores, agroindustriales, intermediarios, comerciantes e inversionistas las condiciones ideales de transparencia y seguridad para la negociación en bolsa de estos tipos de productos e insumos. Un paso muy importante para el desarrollo del sector agrícola y agroindustrial, como también para el mercado de commodities o materias primas en Venezuela. Al mismo tiempo, que se abren grandes oportunidades para los inversionistas para nuevas alternativas de inversión y diversificación de portafolios y de cobertura de riesgo (hedging de precios) para los productores, agroindustriales y comercios.

Entidades de Inversión Colectiva. Muy posiblemente, éste año los inversionistas, especialmente los pequeños y medianos, cajas de ahorro y jubilación tendrán la oportunidad de invertir en el mercado de valores y la Bolsa de Valores de Caracas, con módicas sumas de dinero a través de éstos vehículos de inversión que son manejados por expertos conformando una cartera diversificada que da la posibilidad a los inversionistas de obtener buenos rendimientos. Dentro de las entidades de Inversión colectiva, también se incluyen las entidades de inversión colectiva inmobiliarias.

No tengo dudas, que el año 2020 será un muy buen año, lleno de oportunidades para la inversión en el mercado de valores y en la Bolsa de Valores de Caracas. No la dejes pasar.

Asesor Financiero

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