Entorno Cambiario
Las reservas internacionales reportadas por el Banco Central de Venezuela (BCV) cerraron en el mes de julio en $10.308 millones, reflejando una reducción de 0,26% con respecto al mes anterior. Las reservas internacionales disponibles*, por su parte, se ubicaron en $5.585 millones, donde en los últimos 12 meses la contracción ha sido de $656 millones (-10,50%).
Mercado Cambiario
En el mes de junio las tasas de cambio del mercado oficial y el paralelo oscilaron entre los 5,55 Bs/$ y 6,11 Bs/$.
En el Sistema del Mercado Cambiario (SMC) el tipo de cambio cerró en 5,79 Bs/$, reflejando un incremento mensual de 4,63%. El tipo de cambio en el mercado paralelo registró un alza de 2,93%, para cerrar en 5,97 Bs/$, por encima del tipo de cambio oficial.
A lo largo del mes la tendencia en ambos mercados fue creciente, manteniéndose la cotización del tipo de cambio paralelo por encima de la del oficial durante todo el período. La brecha entre ambos mercados se mantuvo en torno al 3,39% en promedio.
El BCV realizó cuatro intervenciones cambiarias en el mes de julio, una menos a las cinco intervenciones realizadas durante el mes anterior. La tasa de cambio de la intervención cambiaria se ubicó en promedio en 5,78 Bs/€, cerrando al 25 de julio en 5,86 Bs/€, observándose un incremento de 1,03% con respecto al nivel registrado en el mes de junio.
Descontando los DEG 3.568 millones en el FMI a los cuales el BCV no tiene acceso.
Mercado de Dinero
Liquidez Monetaria
En el mes de julio la liquidez monetaria presentó un comportamiento mixto a lo largo de las cinco semanas, cerrando el 29 de julio en Bs. 8.984,28 millones. Como es costumbre, los depósitos a la vista contemplan la mayor porción de liquidez, abarcando el 79,0%, siguiéndole los depósitos de ahorro transferibles con 15,0%, monedas y billetes 5,6% y el cuasidinero con apenas 0,3%.
La variación intersemanal fue en promedio de 2,2%, el incremento máximo se registró en la cuarta semana del mes, siendo de 6,7%.
Inflación
De acuerdo a las cifras publicadas por el Observatorio Venezolano de Finanzas (OVF) la variación del IPC para el mes de julio se ubicó en 5,3%, siendo la inflación interanual de 139,0% y la acumulada 62,0%. El rubro que presentó mayor variación fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (9,9%).
A la fecha de generación de este informe, el Banco Central de Venezuela no ha publicado la información de la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente al mes de julio.
Mercado de Dinero
Excedente de liquidez
Al cierre de julio se presenció un incremento en la liquidez excedente respecto al mes de junio de 2022. La liquidez excedente cerró en Bs. 375,71 millones, lo que corresponde a una variación positiva de 39,6%.
Mercado Interbancario y de Nivelación
Las negociaciones en el mercado interbancario cayeron, en promedio, un 12,61% en el mes de julio. En el mercado de nivelación los montos negociados reflejaron una contracción, reflejando una variación de -68,68% con respecto al mes anterior.
En el mercado overnight se negoció un monto total de Bs. 2.125,65 millones y en el mercado de nivelación un monto total de Bs. 825,39 millones, para un total negociado de Bs. 2.951,04 millones en el mercado interbancario.
En cuando al costo del dinero, este presentó una disminución significativa con respecto al mes anterior, siendo la tasa promedio del mes en el mercado overnight de 77,1% (-28,23%) y 54,3% (-64,13%) en el mercado de nivelación.
Sistema Financiero
Al cierre de julio del 2022 el total activo del sistema bancario venezolano se ubicó en Bs 44,4 millardos ($7,7 millardos), mostrando una variación interanual de +29,6%. Este ascenso anual se ha materializado, tanto en las disponibilidades (+68,7%), como en los otros activos (+82,7%) y en los bienes de uso (+486,4%).
La cartera crediticia que representa el 7,1% del total activo, registró un aumento interanual de 95,1%. Los créditos presentan un índice de morosidad del 5,2% frente a 19,0% de julio del 2021. En los últimos doce meses los créditos vigentes crecieron 94,8. Además, cuentan con fondos de cobertura equivalentes al 184,6% del saldo (+80,8 pp respecto a julio 2021).
La cartera de inversiones en títulos valores representa el 50,1 % del activo. Para el mes de julio se ubicó en Bs 22,3 millardos ($3,8 millardos), con una variación interanual de +1,3%.
El pasivo incrementó 37,1% respecto al mismo periodo del año anterior, ubicándose en Bs 36,7 millardos ($6,3 millardos). El patrimonio neto fue de Bs 7,6 millardos ($1,8 millardo), un ascenso de 2,0% respecto al mismo periodo del año de 2021, manteniendo un peso en el balance del 17,2%.
En cuanto a la evolución interanual de las gavetas de crédito, los microcréditos aumentaron 236,8%, los créditos al sector turismo bajaron 79,3%, los créditos a la actividad manufacturera incrementaron 0,5%. Por su parte, la cartera agrícola registró un ascenso de 79,1%.
Sistema Financiero
El agregado de las cuentas de resultados de los bancos del sistema, muestra variaciones positivas en las principales partidas respecto a julio del año anterior. Los gastos financieros cerraron en Bs 73,33 millones ($12,66 millones), de los cuales los gastos por captaciones del público representan el 62,1%.
Los gastos de transformación totalizaron Bs 295,1 millones ($50,9 millones), correspondiendo el 64,4% a gastos generales y administrativos, y 33,1% a gastos de personal. Se registró una ganancia operativa neta de Bs 93,0 millones ($16,1 millones), con un ISLR de Bs 19,5 millones equivalente a $3,4 millones.
La ganancia del sistema financiero venezolano fue de Bs 75,5 millones ($13,0 millones), denotando un ascenso de 177,3% respecto al mismo periodo del año previo.
Este incremento se produjo principalmente por el alza registrada en los ingresos operativos varios (+71,9%), en los ingresos extraordinarios (+62,2%) y en los ingresos financieros (+9,4%).
Para el mes de julio del 2022, el ROA se ubicó en 1,63%, mostrando un descenso interanual de 0,40 pp (respecto al 2,03% en julio 2021), el ROE presentó una variación positiva respecto al mismo periodo del año anterior, al ubicarse en 7,70% (6,26% en junio 2021).
El indicador de gestión, gastos de personal sobre captaciones, se ubicó en 7,16% reflejando una variación interanual de +1,02 pp.
Petróleo
En el mes de junio el precio promedio del barril de petróleo WTI se ubicó en $101,62, -0,12% respecto al mes de junio y 40,18% superior al mismo período del año anterior.
El barril de petróleo Brent se cotizó en $111,93 en promedio, una disminución de 0,09% con relación al mes anterior y una variación interanual de +48,90%.
El precio de la cesta de petróleo OPEP registró una caída mensual de 0,08%, a partir de un precio promedio de $108,60 al mes de julio. En relación con el mismo período del 2021, la variación fue de +47,71%.
El barril de petróleo venezolano Merey se cotizó en $84,72, reflejando una variación mensual e interanual de -0,08% y +55,48%, respectivamente.
La producción de petróleo mundial para el segundo trimestre de 2022 se ubicó en 98,51 millones b/d, presentando un decrecimiento de 0,56% con respecto al primer trimestre de 2022. La OPEP estima que la demanda mundial de petróleo se ubica en 98,56 millones b/d para el segundo trimestre, 0,81% inferior al nivel estimado del primer trimestre del año.
En el mes de julio Venezuela produjo 661 mb/d (fuentes secundarias OPEP), reflejando una disminución de 6,90% respecto a junio 2022. De acuerdo a fuentes de comunicación directa, la producción decreció en 98 mb/d para ubicarse en 629 mb/d.
Según Reuters, las exportaciones de petróleo del país descendieron a 460 mb/d, 27,4% inferiores a las exportaciones de junio y 38,2% por debajo del nivel registrado en el mes de julio de 2021.
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