Gobierno acelera colocación de deuda antes de las elecciones

El Gobierno central acelera las colocaciones de bonos y en lo que va de año ya ofertó 61,7 millardos de bolívares en papeles.

Analistas estiman que por ese mayor ritmo de las emisiones, el despacho de las finanzas en octubre (mes de las elecciones) habrá cumplido con las operaciones programadas en 2012, es decir, con la deuda inicial y la complementaria.

Evolución

El Ejecutivo tomó la decisión de elevar el gasto y a la par disparar el endeudamiento.

En la Ley inicial de este año se previeron emisiones por 62,9 millardos de bolívares y al cierre del 3 de agosto se había ofertado el 95% de ese monto, que es 60,2 millardos de bolívares.

La semana pasada se comenzaron a vender los instrumentos programados en el endeudamiento complementario de 30 millardos de bolívares, y de esa cantidad, se colocaron 1,5 millardos de bolívares.

El economista y director de Ecoanalítica, Asdrúbal Oliveros, señala que por el ritmo que se lleva Finanzas "es posible que antes de octubre se hayan colocado todos los papeles".

De hecho, a través de los dos marcos legales, el Ministerio de Finanzas está facultado para emitir bonos hasta por 93 millardos de bolívares.

Por otras vías

Este año, por ser una etapa electoral, el Gobierno retomó la política expansiva de gasto público y para mantenerla requiere de ingresos por diferentes vías. Si bien el precio del crudo ha tenido un promedio de 100 dólares, esos fondos no son suficientes, y por ello, se acude al endeudamiento.

La búsqueda de dinero mediante las operaciones de crédito público no solo se ha limitado al Gobierno central, la administración de Hugo Chávez Frías ha decidido usar otros canales como el Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden) y el Fondo Simón Bolívar para la Reconstrucción.

Por medio de esos dos mecanismos se han ofertado a los bancos instrumentos por más de 30 millones de bolívares. El informe de Síntesis Financiera de esta semana destaca que el endeudamiento bruto (deuda directa e indirecta) ya llega a 91,8 millardos de bolívares.

Más funciones

La aceleración en el endeudamiento también tiene otros objetivos, estiman los analistas

El economista, Asdrúbal Oliveros, indica que actualmente el despacho de las finanzas realiza la política monetaria.

"El gasto se incrementa, pero el crecimiento de la liquidez se frena con las colocaciones de bonos, lo que en parte permite regular el nivel de los precios. Al final, ejerce la funciones del Banco Central de recoger el dinero en circulación".

En un contexto de crecimiento de las erogaciones, las cifras del BCV indican que en lo que va de año la liquidez ha subido 19% para ascender a 531 millardos de bolívares.