Presionado por una demanda de dólares que supera a la oferta, el Banco Central permitirá que a través del Sitme no solo se vendan bonos de la República y autorizará la negociación de títulos de otros países como Boden argentinos y letras del Tesoro de Estados Unidos.

A través del Sitme las empresas compran con bolívares bonos en dólares que luego revenden en el exterior para obtener divisas y complementar los que reciben al tipo de cambio oficial en Cadivi.

En un mes de existencia a través del Sitme las empresas han obtenido 887 millones de dólares después de que el Gobierno conminara a la banca privada a vender parte de su portafolio, pero estos títulos están próximos a agotarse.

Ante la pregunta de cuántos bonos quedan de los entregados por las entidades financieras privadas, Nelson Merentes, presidente del Banco Central, indicó el martes de esta semana que "no he hecho el arqueo pero cada vez menor".

Al permitir la venta de bonos de otros países el Gobierno tendrá como principal objetivo que los bancos públicos y privados coloquen en el Sitme los títulos argentinos vendidos en el país en 2007.

Mediante tres emisiones el Ministerio de Finanzas colocó en el país bonos argentinos conocidos como Boden con vencimientos en 2012 y 2015 por un monto de mil 800 millones de dólares.

Una porción de estos bonos se encuentra en poder de bancos públicos y privados. Tomando en cuenta que en el Sitme se vende un promedio de 22 millones de dólares diarios estos títulos permitirían otras semanas de operaciones.

Fuentes de las entidades financieras privadas indican que el Gobierno no les ha exigido que vendan los bonos de otros países que tienen en sus portafolios pero temen que esto suceda en el corto plazo.

La principal preocupación de los bancos privados es que una porción de los bonos que aún tienen en su poder sirve para garantizar una serie de operaciones, entre ellas el pago a Master Card y Visa para el uso de las tarjetas de crédito de la clientela.

Finanzas presionadas

El próximo 7 de agosto la República está obligada a desembolsar 1.500 millones de dólares por el vencimiento de bonos y si bien la cifra no es muy elevada, impacta las cuentas de una economía que sufre escasez de divisas.

Normalmente los gobiernos emiten nuevos bonos para pagar los que se vencen, pero la tasa de interés que tendría que cancelar Venezuela para colocar papeles en el exterior es muy alta.

Si se toma como referencia el bono de Pdvsa que vence en 2011, Venezuela tendría que ofrecerle a los inversionistas una tasa de interés de entre 13 y 14%, es decir, de las más altas en la economía global.

Si el Gobierno definitivamente descarta la posibilidad de colocar una nueva emisión de bonos en el exterior, tendrá que recurrir a las divisas depositadas en la cuenta de las reservas internacionales.

Al cierre del 28 de julio las reservas internacionales se ubican en 27 mil 257 millones de dólares después de una caída de 22% en el año tras el traspaso de divisas al Fonden, un fondo que el Ejecutivo utiliza para cubrir gasto.

El pago de 1.500 millones representaría una merma de 5,5% en las reservas totales pero tiene un peso mayor sobre la proporción de reservas líquidas, es decir, que el Banco Central tiene en efectivo y no en oro o en bonos.

La emisión

Desde comienzos de año el mercado ha estado esperando una emisión de bonos en divisas de Pdvsa o Finanzas que podrán comprarse en bolívares.

Si bien esta alternativa inyectaría fondos al Gobierno y aseguraría oferta en el Sitme, se traduciría en más endeudamiento para la República, que este año recibió un préstamo de China por $20 mil millones.