Con el desplome de los precios del crudo en el cuarto trimestre del pasado año, los problemas de flujo de caja de la industria petrolera se acentuaron y se manifestaron con los atrasos en los pagos a los proveedores.

A fin de atender esas dificultades financieras, Pdvsa ha utilizado dos vías: acudir a los entes públicos y emitir petrobonos.

Las instituciones estatales entre diciembre de 2008 y abril de 2009 le canalizaron recursos a la corporación por siete millardos de dólares. Para la entrega de esos fondos, Pdvsa solicitó préstamos y colocó certificados de inversión.

En diciembre de 2008 el primer ente en gestionar recursos fue la Oficina Nacional del Tesoro. La petrolera pactó con esa instancia pagarés por 4,4 millardos de dólares, los cuales comenzaron a cancelarse el pasado mes de julio. Según fuentes oficiales, de ese monto total sólo faltaría por pagar este mes 800 millones de dólares.

Pero los recursos canalizados por la Tesorería fueron insuficientes, y a mediados de diciembre la estatal realizó la emisión de certificados de inversión por 1,1 millardos de dólares que fueron entregados al Banco de Desarrollo Económico y Social (Bandes) y al Banco del Tesoro.

Esos certificados se fijaron con plazos de 90 días renovables, y de acuerdo con los estados financieros de la industria petrolera, el pasado mes de marzo los instrumentos fueron renovados. Las instituciones financieras todavía tienen esos papeles.

En febrero de este año persistieron los requerimientos, debido a que el precio promedio del crudo estaba cercano a los 38 dólares, cuando en el mismo período de 2008 era 86 dólares.

Ante las necesidades, Pdvsa en ese mes nuevamente emitió certificados de inversión por 1 millardo de dólares a favor del Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria (Fogade). Los instrumentos tienen vencimientos de 18 meses con amortizaciones trimestrales, según los balances de Pdvsa.

En abril la industria petrolera tocó nuevamente las puertas del Bandes y le entregó más certificados de inversión. La estatal emitió a favor de la institución 500 millones de dólares en instrumentos con vencimientos a seis meses.

Luego de las operaciones realizadas en la primera mitad del año, la deuda total de la industria se ubicó en 16 millardos de dólares, sin embargo, entre julio y octubre la corporación realizó dos emisiones de bonos por 6 millardos de dólares, con lo cual la deuda global asciende a 22 millardos de dólares.

Ese monto puede incrementarse si efectivamente la industria realiza otra colocación antes de que termine 2009.

Obligaciones
De acuerdo con lo indicado por las autoridades de la petrolera, los recursos obtenidos por las operaciones serían para saldar las obligaciones. Sin embargo, los estados financieros al cierre del primer semestre de este año muestran que los compromisos se han incrementado. Las cuentas por pagar a los proveedores en un lapso de seis meses crecieron 8% para alcanzar los 8,1 millardos de dólares, cuando el pasado año fueron 7,5 millardos de dólares.

Aunado a ello están las cancelaciones pendientes por las nacionalizaciones de los servicios conexos y el reordenamiento del mercado interno de combustible. La cantidad a desembolsar por esos dos compromisos es 1,1 millardos de dólares, según el informe de gestión de Pdvsa.

marmas@eluniversal.com